É difícil acreditar na insanidade que atualmente estamos testemunhando nos mercados financeiros. Pessoalmente, apesar de eu operar um site chamado “The Economic Collapse Blog” e escrever sobre essas coisas todos os dias, quando alguém me disse que o preço do petróleo havia caído abaixo de menos de 30 dólares por barril na segunda-feira, inicialmente não achei que isso poderia ser verdade.
Sim, eu sempre soube que era teoricamente possível que o preço do petróleo pudesse entrar em território negativo, mas nunca vimos isso acontecer antes.
E eu sabia que uma crise estava chegando quando os contratos futuros expiravam, mas certamente não esperava a carnificina extrema que testemunhamos na segunda-feira ...
O petróleo intermediário do oeste do Texas para entrega em maio caiu mais de 100%, para se estabelecer em US $ 37,63 negativos por barril, o que significa que os produtores pagariam aos comerciantes que tirassem o óleo das mãos.
Esse preço negativo nunca aconteceu antes para um contrato de futuros de petróleo. Os contratos de futuros são negociados por mês. O contrato do WTI de junho, que expira em 19 de maio, caiu cerca de 18%, chegando a US $ 20,43 por barril. Esse contrato, que foi negociado mais ativamente, reflete melhor a realidade do mercado de petróleo. O contrato de julho caiu cerca de 11%, para US $ 26,18 por barril.
Quando a atividade econômica global está aumentando, isso geralmente cria um aumento da demanda por petróleo.
E quando a atividade da economia global está em declínio, a demanda por petróleo também tende a cair.
Graças aos bloqueios por coronavírus, a demanda global por petróleo caiu para níveis absolutamente sem precedentes. A quantidade de petróleo que está sendo produzida é muito, muito maior que a quantidade que o mundo pode usar no momento, e o espaço de armazenamento está se esgotando rapidamente.
Os especuladores que se viram presos a contratos de petróleo que não puderam revender entraram em pânico na segunda-feira e criaram o dia mais memorável para o comércio de petróleo da história.
Gostaria de compartilhar o que alguns especialistas estão dizendo sobre esse colapso absolutamente louco do preço do petróleo. Este primeiro comentário vem de Wolf Richter…
Parece que algumas empresas de trading de petróleo e fundos de hedge foram pegas no lado errado de apostas altamente alavancadas e não conseguiram prorrogar seus contratos devido a uma crise de liquidez e às horríveis condições do mercado naquele espaço. Mas se eles não puderem vender os contratos até amanhã, terão que receber o óleo físico no ponto de entrega dos futuros da NYMEX, principalmente em Cushing, Oklahoma.
O prazo de entrega é em maio. Mas o armazenamento em Cushing para maio parece ter sido falado, e agora esses comerciantes veem que não têm para onde ir com esse óleo do qual talvez precisem receber em maio.
E este próximo comentário vem de Roger Diwan…
O que está acontecendo hoje é comércios ou especuladores que compraram o contrato e não conseguem revendê-lo, e não têm estoque reservado para receber o petróleo em Cushing, OK, onde a entrega é especificada no contrato.
Isso significa que todo o armazenamento em Cushing está reservado e não há preço que eles possam pagar para armazená-lo, ou são totalmente inexperientes neste jogo e são pegos segurando um contrato que não entendiam todo o aspecto físico do relógio de ponto expira.
A rolagem do contrato e a crise de liquidez que tornaram possível a extrema liquidação hoje, mas NÃO representam necessariamente as condições do mercado futuro: o NYMEX June fechou hoje em US $ 21,13.
Na semana passada, Rússia, Arábia Saudita e outros grandes produtores de petróleo fecharam um acordo para reduzir significativamente a produção global de petróleo, mas não foi o suficiente para igualar o pesadelo declínio na atividade econômica global que estamos testemunhando.
Então, neste momento, os produtores de petróleo estão bombeando muito mais petróleo do que o mundo pode usar atualmente, e isso se tornou um enorme problema.
E se as coisas não mudarem rapidamente, em breve poderemos ver centenas de falências no setor de energia ...
Muitas empresas de petróleo assumiram muitas dívidas durante os bons tempos. Alguns deles não serão capazes de sobreviver a essa crise histórica.
Em um ambiente petrolífero de US $ 20, 533 empresas de exploração e produção de petróleo dos EUA entrarão com pedido de falência até o final de 2021, de acordo com a Rystad Energy. Em US $ 10, haveria mais de 1.100 falências, estima Rystad.
No curto prazo, o que o setor de energia precisa desesperadamente é que os bloqueios terminem e as pessoas voltem a seus padrões econômicos normais.
Mas, como observou um analista, levar as pessoas a fazer isso seria extremamente difícil, mesmo que todos os bloqueios fossem suspensos imediatamente ...
"O governo pode declarar o que quiser em termos de incentivar as pessoas a sair e fazer coisas", disse Willie Delwiche, estrategista de investimentos da Baird. “Ainda é preciso ver se amplas faixas da sociedade fazem ou não. Vai demorar para ver as pessoas começarem a sair e fazer coisas novamente. Esse será o desenvolvimento positivo necessário, não apenas declarando a abertura das coisas. ”
A longo prazo, a boa notícia para o setor de energia é que existem várias razões pelas quais o preço do petróleo acabará voltando a níveis mais altos.
Primeiro, a atividade econômica aumentará à medida que os bloqueios forem suspensos em todo o mundo, e esperamos que todos os bloqueios terminem até o final deste ano civil.
Em segundo lugar, os bancos centrais e os governos nacionais em todo o mundo estão inundando o sistema com grandes quantidades de dinheiro novo, e isso acabará causando uma inflação muito dolorosa. Mas, para o setor de energia, isso realmente será uma coisa boa, pois causará pressão crescente nos preços do petróleo.
Em terceiro lugar, é apenas uma questão de tempo até que uma grande guerra entre em erupção no Oriente Médio e, uma vez que isso aconteça, o preço do petróleo atire imediatamente na estratosfera.
Portanto, a verdade é que essa é apenas uma desaceleração temporária para o setor de energia, mas muitas empresas de energia estão tão endividadas que talvez não consigam enfrentar esta tempestade.
Para a economia dos EUA como um todo, é fundamental que todos nós entendamos que as coisas nunca voltarão exatamente como eram antes do surgimento do COVID-19. Todos os dominós financeiros estão começando a cair, todo o momento econômico está caminhando na direção errada, e haverá muitos outros desafios que teremos que enfrentar depois que a atual pandemia terminar.
Haverá muito mais altos e baixos nos próximos meses, mas é assim que um colapso econômico se parece e está apenas começando.
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